关于创业公司财务建模

今天到学校听个讲座,关于创业公司如何做财务建模方面的. 原本的一个小时,大概20分钟就有些讲完了. 几张PPT, 感觉讲的非常的浅,浅得都有些感觉敷衍了.

不过大概摘录下PPT的几点主要内容吧:

一,五年的财务预测.

很多关于创业公司财务建模的文章中都会提到,创业者至少需要做未来五年的财务预测.  今天也一样,只不过对每一年的breakdown有些具体描述.

– 第1年:  按月breakdown, 支出和烧钱速度很关键

– 第2-3年:按季度breakdown。收入增加,利润以及继续烧钱速度.

– 第4-5年:按年度breakdown。收入增长,利润的保护.

二,财务相关数据和假设

– 尽可能列出所有的assumption.

-link everything to milestones. 把各项目标都要联系起来.

-have different scenarios: 有好的坏的预测打算,不同情境的版本.(这个我之前没做)

– build in a cushion

-assume 90-120 days for a financing round. 3-4个月….感觉有点短啊,6-9个月感觉还能踹口气

-stress test the pricing 只是要做市场调研看客户的反应吧.

– use real world number whenever possible 是真理,只不过哪有哪有那么容易

-build the model from the bottom up. 这个确实,如此方才对business model会有更清晰和细致的认识。top down的模式估计值适合于预估market size

-are venture leasing and equipment leasing built in? 主要从成本方面考虑吧.

 

三,关于财务指标

– burn rate 烧钱速度果然又是拔得头筹

– head count. 这个起初比较好预估,后面估计真的只能拍脑袋

– customer acquisition cost 这个很重要,不过衡量也不容易.

– customer set-up cost

– total life value of a customer. 这个业务模式清晰和假设条件下也尚可解决.( 不过我自己怎么没算呢…)

-revenue/employee

-revenue/sales rep

关于这些指标和数字当然能获得都是理想的,但现实情况是很多都无法获得以及只能预估.

 

最近写Business Plan也发现,其实最让人头疼的就是财务建模. 其他的行业/公司/产品/市场/营销/商业模型/团队/发展里程等,你都可以参考一些资料以及自己的了解而开始起草,虽也不至于写的如何的精致,但毕竟看去也还像那么回事. 但是一旦落到财务建模,就远不止拍脑袋这么简单了.

财务建模一是让自己对商业模式有更清晰的认知,虽然在商业模式里或许已经阐述了提供什么样的产品和服务,如何收费,向谁收费等等。但一旦落实到数字上,你就不得不深入的思考很多细节的问题。比如自己预估的潜在客户市场是否真的那么大,到底有多少比例的用户可以转化,五年的用户年增长真有那么高么?愿意支付的伙伴的比例有那么多么? 交易量确实能达到自己的预估么?以及各种成本预估真的靠谱么?

财务建模二是让你从财务的角度重新梳理整个商业计划书的。或许你在不同的部分按自己的天马行空也好,参考行业数字也好已经做了很多的假设和计算. 但一旦落实到财务建模上,你才发现在不同地方做的假设和计算是需要在财务建模上的数字键整合才一起,互相关联且看去合理.

财务建模三是让自己不断的在权衡取舍中达到一定的平衡. 很多投资人都会希望看到公司预期在3-5年有$50M左右的收入,所以很多的创业者在创建财务模型的时候都会按此设计,势必会造成基本上收入有很大的增长。但是当具体预估成本的时候,创业者会偏向于保守估计,因为对未来的支出的预测确实也比较困难.  而如果将成本放大,却一时不知道具体的成本在哪里。至少我遇到如此的问题.

所以有些明白为什么之前看的Case里关于VC投公司的标准里,基本都提到了要看财务模型,他们都确定知道财务模型不靠谱,创业者会夸大数字以及实际情况和财务模型预估的基本相差甚远,可是为什么他们都要关注财务模型呢?他们都提到主要看创业者对业务的理解程度以及是否认真的对待这个事情. 财务数据不管数字的范畴多大,至少相互间的一些关系以及rate,增长等是否合理而有机的集合在一起,也是考验建模的一个能力了…

 

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